Η Σύνοδος του Bretton Woods ως αποτέλεσμα της κρίσης του 1929

Γράφει ο Υποπλοίαρχος Παναγιώτης Γέροντας ΠΝ, Επιτελής Υπηρεσίας Ιστορίας Ναυτικού 

Σαν σήμερα, 24 Οκτωβρίου του 1929, ο κόσμος βιώνει την «Μαύρη Πέμπτη», το κραχ στο χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης. Το 1929 θα ήταν μια εμπειρία την οποία έκτοτε οι οικονομολόγοι πάσχισαν να αποτρέψουν ώστε να μη βιώσει η παγκόσμια οικονομία ανάλογες συνθήκες. Προκειμένου να γίνει κατανοητή η προσπάθεια αυτή, ας ανατρέξουμε στη σύνδεση της παγκόσμιας ύφεσης του 1929 με την Χρηματοοικονομική Διάσκεψη στο Μπρέττον Γουντς (Bretton Woods).

Έγινε σαφές ότι θα ξεσπάσει η νέα παγκόσμια οικονομική κρίση

© AP Φωτογραφία / Richard Drew

Οι έμποροι στο Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης 

ΜΟΣΧΑ, 10 Οκτωβρίου – RIA Novosti, Alexander Lesnykh. 

Οι Πρόσφατες δηλώσεις εκπροσώπων κορυφαίων διεθνών νομισματικών και χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων προκαλούν πανικό. Η Παγκόσμια Τράπεζα έχει μειώσει φέτος την πρόβλεψη για την ανάπτυξη του παγκόσμιου εμπορίου από 2,6 σε 1,5% και η νέα επικεφαλής του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου Kristalina Georgieva προέβλεψε χειρότερη οικονομική κρίση από ό, τι το 2008. 

Οι 5 μεγάλοι κίνδυνοι που θα οδηγήσουν την παγκόσμια οικονομία σε ύφεση

Από την επιβράδυνση της Αμερικανικής οικονομίας, το υπέρογκο χρέος της Κίνας, τις διαδηλώσεις στο Χονγκ Κονγκ, την Αργεντινή ως τον αγαπημένο δικτάτορα του Trump 

Δέκα χρόνια μετά την κτηματομεσιτική φούσκα που «έσκασε» στις ΗΠΑ παρασύροντας τις αμερικανικές τράπεζες και στις συνέχεια τα τραπεζικά ιδρύματα σε όλο τον κόσμο αλλά και τον Εμπορικό Πόλεμο ανάμεσα σε ΗΠΑ και Κίνα η εικόνα της παγκόσμιας οικονομίας είναι πιο ευάλωτη από ποτέ.

Μάλιστα εκτιμάται ότι η πιθανότητα μιας νέας παγκόσμιας ύφεσης είναι πραγματική, ορατή και με προφανή οικονομική επιβράδυνση στις ΗΠΑ και στις μεγαλύτερες οικονομίες της Ευρώπης και της Ασίας.

Ποιοι είναι όμως οι μεγαλύτεροι κίνδυνοι που θα μπορούσαν να επηρεάσουν σήμερα την παγκόσμια οικονομία και να την οδηγήσουν σε μια νέα, ίσως και μεγαλύτερη, ύφεση;

Παραμείνετε προσδεμένοι!

Οι διεθνείς συγκυρίες, όσον αφορά τη ραγδαία μείωση των επιτοκίων με τη στήριξη της ΕΚΤ, διευκολύνουν το βιώσιμο δανεισμό – προαναγγέλλοντας όμως ταυτόχρονα μία παγκόσμια ύφεση, εάν όχι κραχ, απέναντι στην οποία η οικονομία της Ελλάδας είναι μάλλον ανοχύρωτη. Βέβαια, η χώρα μας διαθέτει ένα σημαντικό μαξιλάρι χρηματοδότησης – οπότε είναι θεωρητικά ασφαλής. Εν τούτοις, τα 52,1 δις € νέα δάνεια που θα χρειαστεί στα επόμενα τρία χρόνια, υπό τις καλύτερες δυνατές προϋποθέσεις, δεν είναι καθόλου λίγα – ενώ δύσκολα εμπιστεύεται κανείς μία ουσιαστικά χρεοκοπημένη χώρα, με κατεστραμμένο παραγωγικό ιστό, με εξαθλιωμένα νοικοκυριά, με έντονες μεταναστευτικές πιέσεις, με δημογραφικά προβλήματα, με προβληματικό ασφαλιστικό σύστημα, καθώς επίσης με σημαντικούς γεωπολιτικούς κινδύνους. Επομένως δεν μπορεί να αποκλείσει κανείς τα χειρότερα, ευχόμενος φυσικά τα καλύτερα – χωρίς όμως να λύνει τη ζώνη ασφαλείας, πιστεύοντας ότι πέρασε η καταιγίδα και η Ελλάδα απέφυγε την επόμενη χρεοκοπία της.

Η οικονομία , η “θεωρία του χάους”, η ύφεση του 1929, και το σημείο (Threshold) χωρίς επιστροφή.

(Αναδημοσίευση Παλαιότερου Άρθρου)

Η θεωρία του χάους , είναι μια επιστήμη στα μαθηματικά που μελετάει συμπεριφορές από ακολουθίες σε συστήματα που υπακούουν σε περισσότερους από 2 κανόνες ταυτόχρονα. Θα μπορούσαμε μαθηματικά να το διατυπώσουμε σαν «αναδρομικές συναρτήσεις, ν – αγνώστων». Οι συναρτήσεις αυτές, στα αποτελέσματα τους, δεν είναι προβλέψιμες. Δεν υπάρχει δηλαδή πάντα, γραμμική μέθοδος επίλυσης.

Η εφαρμογή της θεωρίας του χάους, έχει να κάνει με τον φυσικό μας κόσμο, την οικονομία, την φυσική, την πληροφορική, τις κοινωνικές συμπεριφορές των ανθρώπων κλπ.

Η ΕΚΤ παίζει με τη φωτιά

Ο κ. Ντράγκι αποφάσισε να διατηρήσει μηδενικά τα βασικά επιτόκια και αρνητικά τα επιτόκια καταθέσεων των τραπεζών στην ίδια (από το -0,4% στο -0,5%), καθώς επίσης να αυξήσει ξανά την ποσότητα χρήματος (QE), με αγορές παγίων της τάξης των 20 δις € μηνιαία από το Δεκέμβρη – ερχόμενος για πρώτη φορά σε σύγκρουση με τους διοικητές των τραπεζών της Γερμανίας, της Γαλλίας, της Ολλανδίας, της Αυστρίας κλπ., επειδή αυτή η πολιτική μεγεθύνει τις τεράστιες φούσκες στο εσωτερικό τους, ενώ επιβαρύνει τόσο τους καταθέτες των τραπεζών, όσο και τις ίδιες, καθώς επίσης τις ασφαλιστικές εταιρείες και τα συνταξιοδοτικά ταμεία. Ανέφερε βέβαια πως είναι η τελευταία του νομισματική επέμβαση, ενώ πρέπει να πάρει πλέον τα ηνία για την αντιμετώπιση της ύφεσης η δημοσιονομική πολιτική, αλλά πρόκειται μάλλον για ευχολόγιο – αφού η Γερμανία και όχι μόνο επιμένει στην πολιτική λιτότητας. Από την άλλη πλευρά, τυχόν επάνοδος της νομισματικής πολιτικής σε φυσιολογικά επίπεδα, θα αύξανε τα επιτόκια των ομολόγων και την ισοτιμία του ευρώ, οδηγώντας χώρες όπως η Ιταλία και η Ελλάδα ολοταχώς προς τη χρεοκοπία – οπότε κυριολεκτικά είναι εμπρός γκρεμός και πίσω ρέμα.

Μια δεκαετία αποτυχίας με πρωτοφανείς πολιτικές – Πως ο κόσμος κινδυνεύει και πάλι με ύφεση και μια κρίση ανάλογη της κατάρρευσης της Lehman

Παρατηρητές οι κυβερνήσεις μπροστά στον κίνδυνο παγκόσμιας ύφεσης 

Όταν ο Nassim Nicholas Taleb διατύπωνε τη θεωρία των «Μαύρων Κύκνων» ίσως να μην περίμενε ότι θα γινόταν viral (sic) στις διεθνείς αγορές. 

Και αυτή η θεωρία έχει τεθεί στο επίκεντρο της δημόσιας συζήτησης στις μέρες, την ώρα που ο κόσμος αναμένει να έρθει η επόμενη κρίση.

Σε αυτήν την μάχη όμως, οι μοναδικές που προσπαθούν είναι οι μεγάλες παγκόσμιες κεντρικές τράπεζες, οι οποίες συνεχίζουν να προσπαθούν να δημιουργήσουν κίνητρα για την παραγωγή, μέσω του πληθωρισμού. 

Νέο σοκ στη Γερμανία, βυθίζεται η βιομηχανία

Νέα απροσδόκητη πτώση σημείωσε η βιομηχανική παραγωγή στη Γερμανία τον Ιούλιο υποδεικνύοντας ότι η κατάσταση στη μεγαλύτερη οικονομία της Ευρώπης χειροτερεύει και δύσκολα θα αποφευχθεί η ύφεση. Σύμφωνα με στοιχεία που είδαν σήμερα το φως της δημοσιότητας, η βιομηχανική παραγωγή περιορίστηκε κατά 0,6% όταν οι συγκλίνουσες εκτιμήσεις των αναλυτών έκαναν λόγο για μικρή αύξηση της τάξης του 0,4%. 

Euronews: Οι προκλήσεις που έχει να αντιμετωπίσει η Lagarde ως επικεφαλής της ΕΚΤ

Η πρώτη γυναίκα που θα ηγηθεί της ΕΚΤ 

Η Christine Lagarde γίνεται η πρώτη γυναίκα που θα ηγηθεί της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας και αρκετοί ευρωβουλευτές καλωσόρισαν την Τετάρτη την υποψηφιότητά της στον ανδροκρατούμενο κόσμο της οικονομίας.

Αναλαμβάνει τα ηνία σε μια περίοδο που η ευρωζώνη αντιμετωπίζει πολλές και σοβαρές προκλήσεις όπως το Brexit, ο εν εξελίξει εμπορικός πόλεμος ΗΠΑ με τον υπόλοιπο κόσμο, η επιβράδυνση στην Κίνα και η πιθανή ύφεση στην Γερμανία, την μεγαλύτερη οικονομία της ΕΕ.

Παγκόσμια οικονομική ύφεση 1929

Η παγκόσμια οικονομική ύφεση του 1929 ήταν μια κατάσταση διεθνούς οικονομικής ύφεσης που διήρκεσε από ένα μέχρι δέκα χρόνια σε διάφορες χώρες του κόσμου. Επρόκειτο για τη μεγαλύτερη οικονομική ύφεση της σύγχρονης ιστορίας και χρησιμοποιείται στον 21ο αιώνα ως παράδειγμα για το πόσο οδυνηρή μπορεί να είναι μια οικονομική καταστροφή. 

Η "Μεγάλη Ύφεση", όπως χαρακτηρίστηκε στις ΗΠΑ, σύμφωνα με τους αναλυτές προκλήθηκε μετά από το χρηματιστηριακό κραχ, που ξεκίνησε στις 24 Οκτωβρίου του 1929. Το τέρμα της κρίσης στις ΗΠΑ ταυτίστηκε με το έναυσμα της πολεμικής οικονομίας του Β' Παγκόσμιου Πολέμου γύρω στο 1939. 

Politico: Έφθασε στο τέλος του το γερμανικό οικονομικό θαύμα της Merkel;

Αναγκαία η αλλαγή του γερμανικού οικονομικού μοντέλου, εκτιμούν οι αναλυτές 

Με την αρνητική στροφή της γερμανικής οικονομίας, η οποία από «ατμομηχανή» της Ευρωζώνης τείνει να μετατραπεί σε πονοκέφαλο, ασχολείται σε εκτενή του ανάλυση το Politico.

Όπως τονίζει καθ’ όλη τη διάρκεια της διακυβέρνησης της Γερμανίας από την Angela Merkel, η καγκελάριος μπορεί να υπερηφανεύεται ότι πέτυχε ένα οικονομικό θαύμα.

FT: Η Ευρώπη προετοιμάζεται για τριπλό εμπορικό σοκ

Εν μέσω των διασταυρούμενων εμπορικών πυρών ΗΠΑ-Κίνας η ΕΕ, την ώρα που έχει να αντιμετωπίσει άλλα, εξίσου σημαντικά ζητήματα, όπως το ενδεχόμενο άτακτου Brexit. Η στάση της Γερμανίας και τι μπορεί να θωρακίσει τη Γηραιά Ηπειρο. 

του Martin Sandbu

Financial Times

Ο αμερικανός πρόεδρος Ντόναλντ Τραμπ χλευάστηκε, και όχι άδικα, για τον ισχυρισμό του πως «οι εμπορικοί πόλεμοι είναι καλοί και κερδίζονται εύκολα». Από μια άποψη, όμως, έχει δίκιο. Η αμερικανική οικονομία είναι τεράστια και σχετικά κλειστή. Αυτός ο συνδυασμός σημαίνει πως οι εμπορικές αναταράξεις στις οποίες εμπλέκονται οι ΗΠΑ μπορεί να επιφέρουν πολύ μεγαλύτερη ζημιά σε άλλους, από αυτήν που πρέπει να απορροφήσει η αμερικανική οικονομία. 

Κεντρική Τράπεζα Γερμανίας: «H γερμανική οικονομία πέφτει σε ύφεση»! - Βόμβα στην ευρωζώνη!

Γράφει: Πέτρος Αναστασίου

 Aμεσο κίνδυνο να εισέλθει σε ύφεση η μεγαλύτερη οικονομία της ευρωζώνης, η Γερμανία, διατύπωσε σήμερα για πρώτη φορά η Κεντρική Τράπεζα της χώρας, με ότι αυτό μπορεί να σημαίνει για την ευρωζώνη!

Η Bundesbank ανακοίνωσε στη μηνιαία έκθεσή της ότι η γερμανική παραγωγή θα παραμείνει «ασταθής» κατά το τρίτο τρίμηνο και «όλα δείχνουν ότι θα μειώθεί ελαφρά».

Αυτό είναι το δεύτερο διαδοχικό τρίμηνο συρρίκνωσης - μια σαφής ένδειξη ύφεσης - μετά από μείωση 0,1% την περίοδο Απριλίου-Ιουνίου.

Η πρόβλεψη αυτή ακολουθεί μια σειρά από χειρότερα από τα αναμενόμενα στοιχεία για τη γερμανική οικονομία, όπου μεταξύ άλλων, το γερμανικό ΑΕΠ συρρικνώθηκε κατά 0,1% στο β’ τρίμηνο του 2019 και ο δείκτης οικονομικού κλίματος ZEW κατέρρευσε σε χαμηλό 8 ετών τον Αύγουστο.

Οδηγείται σε ύφεση η παγκόσμια οικονομία; Πρόκειται για υστερία, απαντούν επώνυμοι οικονομολόγοι

Η κλιμάκωση του εμπορικού πολέμου ΗΠΑ – Κίνας, η επιβεβαίωση των φόβων για ύφεση στη μεγαλύτερη οικονομία της ευρωζώνης καθώς η Γερμανία είδε το ΑΕΠ της να υποχωρεί κατά 0,1% το δεύτερο τρίμηνο του έτους, το Brexit στις 31 Οκτωβρίου και η ανησυχία για τις επιπτώσεις μίας άτακτης εξόδου, η πολιτική κρίση στην Ιταλία, η απειλή χρεοκοπίας της Αργεντινής και η αντιστροφή της καμπύλης αποδόσεων των αμερικανικών ομολόγων, ένδειξη πιθανής ύφεσης της αμερικανικής οικονομίας, είναι οι εξελίξεις που δημιουργούν εκρηκτικό κλίμα στις αγορές. 

Κίνδυνος ύφεσης για τις πέντε μεγαλύτερες παγκόσμιες οικονομίες

Οι οικονομικές και πολιτικές εξελίξεις δεν θα μπορούσαν να αφήσουν ανεπηρέαστη την παγκόσμια οικονομία. Εμπορικός πόλεμος, άτακτο Brexit, μείωση επιτοκίων, παραγωγικότητα, ανεργία και πολιτικές αναταράξεις συνθέτουν το «εκρηκτικό» κοκτέιλ.

Πέντε μεγάλες οικονομίες κινδυνεύουν από ύφεση και , όπως αναφέρουν οι αναλυτές, δεν απαιτείται μεγάλη πίεση ώστε να εκτροχιασθούν.

Η βρετανική οικονομία συρρικνώθηκε κατά το δεύτερο τρίμηνο ενώ η ανάπτυξη ήταν αμετάβλητη στην Ιταλία. Τα στοιχεία που δημοσιεύθηκαν την Τετάρτη δείχνουν ότι η οικονομία της Γερμανίας, η τέταρτη μεγαλύτερη στον κόσμο, συρρικνώθηκε κατά το β΄τρίμηνο του έτους.

Η επιστροφή του κύκλου του διαβόλου

Οι συνθήκες μάλλον θα επιδεινωθούν, αφού όπως όλα δείχνουν ο πρόεδρος Trump δεν πρόκειται να αλλάξει τις απόψεις του, η Μ. Βρετανία βαδίζει προς ένα σκληρό BREXIT με τη στερλίνα να έχει υποτιμηθεί σημαντικά δυσκολεύοντας τις εξαγωγές στη χώρα, ενώ ο M. Salvini συνεχίζει να προκαλεί τη Γερμανία – σχεδιάζοντας επί πλέον νέες εκλογές για να αναλάβει την πρωθυπουργία της χώρας του, καθώς επίσης για να εκμεταλλευθεί το μέγεθος της οικονομίας της επιβάλλοντας τους δικούς του όρους. Με δεδομένα δε τα τεράστια προβλήματα του ευρωπαϊκού κυρίως τραπεζικού συστήματος, πριν από όλα της Deutsche Bank, καθώς επίσης του ότι τα δυτικά κράτη κάθονται στην κορυφή της μεγαλύτερης οικονομικής φούσκας στην παγκόσμια ιστορία, όπου μόνο τα παράγωγα χρηματοπιστωτικά όπλα μαζικής καταστροφής εκτιμώνται από 550 τρις $ έως 1,2 τετράκις $, οι παραπάνω εξελίξεις αποτελούν το σπίρτο που τείνει να ανάψει σε μία γεμάτη πυριτιδαποθήκη – χωρίς καμία διάθεση υπερβολής.

Εφιαλτική εκτίμηση για ύφεση στις ΗΠΑ στο επόμενο 12μηνο – Πιθανότητα 55% – Νέες μειώσεις επιτοκίων από FED

Η πιο μακρά περίοδος αδιάλειπτης οικονομικής ανάπτυξης στην ιστορία των ΗΠΑ ενδέχεται να οδεύει προς το τέλος της, καθώς, σύμφωνα με αναλυτές της TD Securities, η αμερικανική οικονομία υπάρχει πιθανότητα 55% να ολισθήσει σε ύφεση εντός του προσεχούς δωδεκαμήνου λόγω του εμπορικού πολέμου και της επιβράδυνσης της παγκόσμιας οικονομικής ανάπτυξης. 

Οι αναλυτές βασίζουν ουσιαστικά το μοντέλο της πρόβλεψής τους στο σπρεντ (τη διαφορά της απόδοσης) των τρίμηνων εντόκων γραμματίων και των δεκαετών ομολόγων του αμερικανικού δημοσίου. 

Ο τρόμος της ύφεσης στη Γερμανία! Ποια στοιχεία τον πυροδοτούν

Η γερμανική βιομηχανική παραγωγή μειώθηκε περισσότερο από το αναμενόμενο τον Ιούνιο, λόγω της ασθενέστερης παραγωγής για ενδιάμεσα και κεφαλαιουχικά αγαθά, σε μια ακόμα ένδειξη ότι η μεγαλύτερη ευρωπαϊκή οικονομία συρρικνώθηκε το δεύτερο τρίμηνο καθώς οι εξαγωγείς της πλήττονται από τις διαμάχες στο εμπόριο.

Η βιομηχανική παραγωγή μειώθηκε κατά 1,5% σε μηνιαία βάση – πολύ περισσότερο σε σχέση με τις προβλέψεις για μείωση κατά 0,4%, σύμφωνα με τα στοιχεία που ανακοίνωσε η στατιστική υπηρεσία της χώρας. 

Η απειλή κατάρρευσης της Δύσης

Η επιτυχία θαυμάζεται πάνω από όλα. Οι πολιτικοί κερδίζουν την αναγνώριση, επειδή έχουν εκλεγεί και όχι για τις αρχές που αντιπροσωπεύουν. Οι άνθρωποι των επιχειρήσεων εκτιμούνται για την περιουσία τους και όχι για την τιμιότητα τους ή για τη συμβολή των εταιρειών τους στην κοινωνική και οικονομική ευημερία. Ο πλούτος εκτιμάται δραματικά περισσότερο από την καλλιέργεια και τη μόρφωση – η πολιτική δύναμη, ακόμη και αν πηγάζει από τη διαφθορά, ακραία περισσότερο από την ηθική. Το τι είναι δίκαιο, έχει υποταχθεί απόλυτα στο τι είναι πιο αποτελεσματικό – οπότε γίνεται ευκολότερο το να επιτύχει κανείς χωρίς να δίνει καμία προσοχή στο τι είναι δίκαιο. Ίσως είναι περιττό να τονίσω ότι, σε όλα αυτά διακρίνω έναν πολύ μεγάλο κίνδυνο για τη σταθερότητα της κοινωνίας μας.

Ανάλυση

Λυπάμαι που το λέω, αλλά τα δύο ελληνικά κόμματα που διεκδικούν τη διακυβέρνηση της χώρας, δεν ξέρουν τι τους γίνεται όσον αφορά την ελληνική οικονομία – η οποία είναι σε τρισχειρότερη κατάσταση συγκριτικά με το 2010, ενώ κυριολεκτικά πνέει τα λοίσθια. Το χειρότερο όλων, δεν έχουν κανένα απολύτως πρόγραμμα, ενώ στηρίζονται ανόητα στα επιτόκια των δεκαετών ομολόγων – αγνοώντας προφανώς τη συγκυριακή τους μείωση που δεν θα διαρκέσει πολύ ακόμη, ενδεχομένως έως την αλλαγή διοίκησης της ΕΚΤ (ο απερχόμενος επικεφαλής της θέλει απλά να αφήσει τα προβλήματα στον επόμενο), καθώς επίσης τη διαφορά των ονομαστικών επιτοκίων με τα πραγματικά.

Η οικονομία , η “θεωρία του χάους”, η ύφεση του 1929, και το σημείο (Threshold) χωρίς επιστροφή.

(Αναδημοσίευση Παλαιότερου Άρθρου)

Η θεωρία του χάους , είναι μια επιστήμη στα μαθηματικά που μελετάει συμπεριφορές από ακολουθίες σε συστήματα που υπακούουν σε περισσότερους από 2 κανόνες ταυτόχρονα. Θα μπορούσαμε μαθηματικά να το διατυπώσουμε σαν «αναδρομικές συναρτήσεις, ν – αγνώστων». Οι συναρτήσεις αυτές, στα αποτελέσματα τους, δεν είναι προβλέψιμες. Δεν υπάρχει δηλαδή πάντα, γραμμική μέθοδος επίλυσης.

Η εφαρμογή της θεωρίας του χάους, έχει να κάνει με τον φυσικό μας κόσμο, την οικονομία, την φυσική, την πληροφορική, τις κοινωνικές συμπεριφορές των ανθρώπων κλπ.