Το τοξικό δίδυμο του καπιταλισμού-καζίνο

Τόσο η παγκόσμια οικονομία, όσο και το χρηματοπιστωτικό σύστημα, κινούνται με τους τελευταίους τοξικούς ατμούς της παγκοσμιοποίησης και της χρηματιστικοποίησης – ενώ γίνεται μεν προσπάθεια να δημιουργηθούν νέες καταναλωτικές μάζες μη χρεωμένου και φθηνού εργατικού δυναμικού, με τη μαζική μετανάστευση στις ανεπτυγμένες χώρες, αλλά δεν θα αποδώσει. Στα πλαίσια αυτά μπορεί μεν να πιστεύουμε ακόμη πως οι κεντρικές τράπεζες είναι παντοδύναμες, με θεϊκές ικανότητες, αλλά πρόκειται για μία από τις συνήθεις ανθρώπινες ουτοπίες – σημειώνοντας πως όταν παύουν να υπάρχουν θηράματα, οι κυνηγοί στρέφονται ο ένας εναντίον του άλλου. Ακριβώς τότε το σύστημα διαλύεται και καταρρέει παταγωδώς – χωρίς κανένας να μπορεί να προβλέψει την ακριβή χρονική στιγμή που συμβαίνει κάτι τέτοιο, αλλά μόνο πως θα συμβεί οπωσδήποτε.

Η Fed θα πλημμυρίσει την αγορά με 500 δισ δολ από 23/12/2019 έως τα μέσα Ιανουαρίου 2020

Μέχρι τις 14 Ιανουαρίου 2020 ο ισολογισμός της Fed θα είχε αυξηθεί κατά 365 δισεκ. δολ. και από 4,066 τρισεκατομμύρια δολάρια, θα ξεπεράσει τα 4,5 τρισεκ. δολάρια μαζί με κάποιες άλλες πράξεις 

Η Fed η αμερικανική κεντρική τράπεζα μέσω της αγοράς των repos στην διατραπεζική έχει ενεργοποιήσει έμμεσα την ποσοτική χαλάρωση και σχεδιάζει να πλημμυρίσει την αγορά με 500 δισ δολ σε ρευστότητα για να αποφύγει τα χειρότερα τις τελευταίες ημέρες του 2019 

Η Fed θα ανακοινώσει συναλλαγή repos στην διατραπεζική ύψους 50 δισεκ. δολαρίων για τη Δευτέρα 23 Δεκεμβρίου (διπλάσια από ότι κάνει έως τώρα) και ο σκοπός της κίνησης είναι να συντηρηθούν οι αγορές με τεχνητό τρόπο σε υψηλά επίπεδα. 

Η Fed της Νέας Υόρκης θα συνεχίσει να προσφέρει για ακόμη δύο εβδομάδες προθεσμιακές πράξεις επαναγοράς δύο φορές εβδομαδιαίως, τέσσερις από τις οποίες καλύπτουν το τέλος του 2019.

Ασύμμετρες, υβριδικές εξελίξεις

Ευτυχώς, όσον αφορά τις επεκτατικές βλέψεις της Τουρκίας που θα μπορούσαν να προκαλέσουν θερμό επεισόδιο, η συμμαχία μας με τις Κύπρο-Αίγυπτο-Ισραήλ τις εμποδίζει – αν και η δειλία μας να ανακηρύξουμε την ΑΟΖ που μας ανήκει, δεν βοηθάει καθόλου. Όσον αφορά το θέμα που προέκυψε με τη Λιβύη, υποστηρικτές της κυβέρνησης της οποίας είναι η Τουρκία, η Γερμανία και η Ιταλία (παραδόξως οι σύμμαχοι του 2ου ΠΠ), ενώ τάσσονται με το στρατηγό αντίπαλο της η Γαλλία, η Αίγυπτος, η Ελλάδα και μάλλον οι Η.Π.Α., δεν φαίνεται να είναι σημαντικό. Για την ευρύτερη περιοχή της Μέσης Ανατολής πάντως η προβλεπόμενη χρεοκοπία του Λιβάνου, η κατάσταση του οποίου επιδεινώνεται, με πολλούς να θεωρούν πως η κεντρική του τράπεζα λειτουργεί ως πυραμίδα, ίσως αποτελέσει τη θρυαλλίδα επικίνδυνων εξελίξεων – σε συνδυασμό με τις κοινωνικές αναταραχές στο Ιράκ και στο Ιράν. Τέλος, από τη σύγχρονη νομισματική θεωρία συμπεραίνεται μεταξύ άλλων η θηριώδης παγίδα ρευστότητας, στην οποία έχει βυθιστεί η ελληνική οικονομία.

Μια δεκαετία αποτυχίας με πρωτοφανείς πολιτικές – Πως ο κόσμος κινδυνεύει και πάλι με ύφεση και μια κρίση ανάλογη της κατάρρευσης της Lehman

Παρατηρητές οι κυβερνήσεις μπροστά στον κίνδυνο παγκόσμιας ύφεσης 

Όταν ο Nassim Nicholas Taleb διατύπωνε τη θεωρία των «Μαύρων Κύκνων» ίσως να μην περίμενε ότι θα γινόταν viral (sic) στις διεθνείς αγορές. 

Και αυτή η θεωρία έχει τεθεί στο επίκεντρο της δημόσιας συζήτησης στις μέρες, την ώρα που ο κόσμος αναμένει να έρθει η επόμενη κρίση.

Σε αυτήν την μάχη όμως, οι μοναδικές που προσπαθούν είναι οι μεγάλες παγκόσμιες κεντρικές τράπεζες, οι οποίες συνεχίζουν να προσπαθούν να δημιουργήσουν κίνητρα για την παραγωγή, μέσω του πληθωρισμού. 

Η κατάρρευση της Δύσης και το ρωσικό θαύμα

Μία από τις πολλές παρενέργειες της θανατηφόρου πρακτικής των κεντρικών τραπεζών, είναι πως εξάλειψαν τα πραγματικά επιτόκια ωθώντας τα κάτω από τον πληθωρισμό. Αμέσως μετά ενέτειναν την καταστροφή, δημιουργώντας ένα σύστημα με αρνητικά επιτόκια ομολόγων, τα οποία σήμερα έχουν υπερβεί τα 17 τρις $ – με την έννοια πως έχουν πάψει πια να αποδίδουν τόκους. Όλα αυτά σημαίνουν πως η Δύση οδηγείται στην κατάρρευση, ειδικά επειδή δεν υπάρχει πλέον συντονισμός των κεντρικών τραπεζών – μετά από ένα κραχ τεραστίων διαστάσεων. 

Bank of America: Πώς οι κεντρικές τράπεζες έχασαν τον έλεγχο της αγοράς, σε ένα γράφημα

Mε τα επιτόκια σε χαμηλά επίπεδα ρεκόρ και η ΕΚΤ (και σύντομα η Fed) θέλουν να επανεκκινήσουν το QE, το αποτέλεσμα θα είναι απογοητευτικό... για τις αγορές 

Οι κεντρικές τράπεζες έχουν χάσει τον έλεγχο της αγοράς εκτιμάει η αμερικανική επενδυτική τράπεζα Bank of America Merrill Lynch.

Το θέμα της συνάντησης του Jackson Hole το 2019 ήταν, κατ΄ ουσία η εξασθενημένη δύναμη των κεντρικών τραπεζών, η οποία κατά την τελευταία δεκαετία μονοπώλησαν με την πολιτική τους τις αγορές.

ΒofA: Πώς οι κεντρικές τράπεζες έχασαν τον έλεγχο – Οι κίνδυνοι για τις οικονομίες

H νομισματική πολιτική δεν μοιάζει ικανή να αντιμετωπίσει τα δομικά προβλήματα των οικονομιών

Στο θέμα της νομισματικής πολιτικής που ασκούν οι κεντρικές τράπεζες και στο κατά πόσο είναι η ορθή προκειμένου να στηριχθούν οικονομίες και αγορές, επανέρχεται με report της η Bank of America.

Αν και η παγκόσμια ανάπτυξη υποχωρεί, ο πληθωρισμός βρίσκεται κάτω από τους στόχους των κεντρικών τραπεζών, η ανεργία είναι σε χαμηλά επίπεδα και οι μισθοί αυξάνουν, τουλάχιστον στις περισσότερες οικονομίες των G10, η νομισματική πολιτική γίνεται όλο και πιο χαλαρή.

Κεντρική Τράπεζα Γερμανίας: «H γερμανική οικονομία πέφτει σε ύφεση»! - Βόμβα στην ευρωζώνη!

Γράφει: Πέτρος Αναστασίου

 Aμεσο κίνδυνο να εισέλθει σε ύφεση η μεγαλύτερη οικονομία της ευρωζώνης, η Γερμανία, διατύπωσε σήμερα για πρώτη φορά η Κεντρική Τράπεζα της χώρας, με ότι αυτό μπορεί να σημαίνει για την ευρωζώνη!

Η Bundesbank ανακοίνωσε στη μηνιαία έκθεσή της ότι η γερμανική παραγωγή θα παραμείνει «ασταθής» κατά το τρίτο τρίμηνο και «όλα δείχνουν ότι θα μειώθεί ελαφρά».

Αυτό είναι το δεύτερο διαδοχικό τρίμηνο συρρίκνωσης - μια σαφής ένδειξη ύφεσης - μετά από μείωση 0,1% την περίοδο Απριλίου-Ιουνίου.

Η πρόβλεψη αυτή ακολουθεί μια σειρά από χειρότερα από τα αναμενόμενα στοιχεία για τη γερμανική οικονομία, όπου μεταξύ άλλων, το γερμανικό ΑΕΠ συρρικνώθηκε κατά 0,1% στο β’ τρίμηνο του 2019 και ο δείκτης οικονομικού κλίματος ZEW κατέρρευσε σε χαμηλό 8 ετών τον Αύγουστο.

Έρχεται νέο σοκ στα χρηματιστήρια; Οι οικονομολόγοι προειδοποιούν - Νοσηρή η κατάσταση στην παγκόσμια οικονομία

Εδώ και καιρό οι οικονομολόγοι προειδοποιούν για ένα νέο μεγάλο κραχ, καθώς υπάρχει η πεποίθηση ότι η κρίση του 2008 ουσιαστικά δεν ξεπεράστηκε ποτέ αλλά "κρύφτηκε" με τεχνάσματα. 

Αυτή η αίσθηση περί επικείμενου κινδύνου επικρατεί όχι μόνο στους γνώστες της αγοράς αλλά και στον απλό κόσμο. πχ δεν γίνεται οι ΗΠΑ με ανάπτυξη 2 και 3% από το 2016 από το ταυτόχρονα να έχουν άνοδο στο χρηματιστήριο την ίδια περίοδο 10.000 μονάδες.

Eπίσης ο εμπορικός πόλεμος μεταξύ Κίνας-ΗΠΑ κινδυνεύει να διαταράξει αυτή την εύθραυστη ισορροπία, σύμφωνα με τον Nouriel Roubin καθηγητή οικονομικών και πρώην σύμβουλο του Λευκού Οίκου, υπάρχει αυξημένος κίνδυνος για ύφεση μέσα στο 2020 λόγω του εμπορικού πολέμου.Άλλωστε πήραμε μια μικρή γεύση προχθές.

Αυξάνονται οι πιθανότητες ενός μεγάλου shock στα διεθνή χρηματιστήρια προσεχώς – Αδύναμες οι κεντρικές τράπεζες

Η ΕΚΤ θα αποδείξει εάν ξεκινάει η αντίστροφη μέτρηση για την μεγάλη διόρθωση 

Τα τελευταία 3-4 χρόνια οι εκτιμήσεις ότι επίκειται το μεγάλο κραχ η μεγάλη διόρθωση στις αγορές έχουν αυξηθεί μεν αλλά χωρίς μέχρι τώρα να έχουν επιβεβαιωθεί.

Εάν δεν υπήρχε η πολιτική της ποσοτικής χαλάρωσης και των συστηματικών παρεμβάσεων των κεντρικών τραπεζών, εάν δεν υπήρχαν οι απερίγραπτες επαναγορές ιδίων μετοχών 1 τρισεκ. δολαρίων σε μια χρονιά… οι αγορές θα είχαν καταρρεύσει.

Εάν οι οικονομίες είναι σε εξαιρετική κατάσταση γιατί FED και ΕΚΤ μειώνουν επιτόκια; - Αποτυχία το νέο κύμα ποσοτικής χαλάρωσης

Οι κεντρικές τράπεζες λάθος ρόλο διαδραματίζουν - Δεν είναι ο σκοπός τους να κρατούν υψηλά τις τιμές των μετοχών και των ομολόγων. 

Η FED η αμερικανική κεντρική τράπεζα θα μειώσει στις 31 Ιουλίου τα βασικά της επιτόκια παρέμβασης κατά 0,25% - ίσως και 0,50% - από την ζώνη του 2,25% με 2,50% που βρίσκονται. 

Η ΕΚΤ η κεντρική τράπεζα της ευρωζώνης στις 12 Σεπτεμβρίου 2019 θα μειώσει περαιτέρω τα επιτόκια αποδοχής καταθέσεων από -0,40% σε -0,60% - αρνητικά επιτόκια – και θα ξεκινήσει ένα νέο κύμα ποσοτικής χαλάρωσης. 

Οι δύο μεγαλύτερες κεντρικές τράπεζες του πλανήτη έκαναν στροφή 180 μοιρών και άλλα ανέφεραν πριν μήνες όταν ενθουσιωδώς αναφέρονταν στην αύξηση των επιτοκίων και στην νομισματική σύσφιξη μέσω της σταδιακής απόσυρσης της ποσοτικής χαλάρωσης. 

Ο Erdogan απομάκρυνε αιφνιδιαστικά τον διοικητή της Κεντρικής Τράπεζας της Τουρκίας

Οι διαφορές μεταξύ της κυβέρνησης και του διοικητή αναφορικά με τη νομισματική πολιτική είχαν βαθύνει τους τελευταίους μήνες 

Ο Τούρκος πρόεδρος Erdogan απομάκρυνε αιφνιδιαστικά από τη θέση του τον διοικητή της Κεντρικής Τράπεζας της Τουρκίας Murat Cetinkaya τον οποίο αντικατέστησε από τον υποδιοικητή της Murat Uisal.

Ο Erdogan απομάκρυνε τον Cetinkaya, που βρισκόταν σε αυτή τη θέση από το 2016, με προεδρικό διάταγμα που δημοσιεύεται στο σημερινό φύλλο της επίσημης εφημερίδας της τουρκικής κυβέρνησης.

Υπό αμφισβήτηση η πολιτική ανεξαρτησία της ΕΚΤ

Του Erik Jones

IISS.ORG

Η πολιτική ανεξαρτησία της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας βασίζεται σε τρεις υποθέσεις. Η πρώτη είναι ότι η ΕΚΤ θα εφαρμόσει καλύτερη πολιτική μακροπρόθεσμα από αυτή που θα υπαγόρευαν πολιτικές σκοπιμότητες βραχυπρόθεσμα. Η δεύτερη είναι ότι το κόστος των αποφάσεων νομισματικής πολιτικής της ΕΚΤ δεν θα πέσει στις ίδιες ομάδες. Η τρίτη είναι ότι οι διαφωνίες εντός της ΕΚΤ και του δ.σ. της είναι ουσιαστικά τεχνικές και όχι πολιτικές, που σημαίνει ότι αφορούν στο πώς λειτουργεί πραγματικά η οικονομία και πώς μπορεί να διαχειριστεί καλύτερα, και όχι στο ποιος κερδίζει και ποιος χάνει από μια απόφαση νομισματικής πολιτικής στην άλλη.

Η κρισιμότητα της νομισματικής πολιτικής

Πρέπει να διακρίνουμε μεταξύ της πραγματικής και ονομαστικής αξίας του χρήματος, καθώς επίσης να γνωρίζουμε τις αξίες, με τις οποίες είναι συνδεδεμένο – ειδικά σε χώρες όπως η Ελλάδα που ορισμένοι έχουν πεισθεί λόγω άγνοιας πως το εθνικό νόμισμα, η δραχμή ή κάτι άλλο, είναι ο «από μηχανής θεός» που θα τους έλυνε ως δια μαγείας το πρόβλημα. Πως δεν είναι ένα απλό «εργαλείο» που εξαρτάται από την οικονομία, κυρίως από τα εμπορικά πλεονάσματα, αλλά ότι η οικονομία εξαρτάται από αυτό – ενώ ένα κράτος μπορεί να αντιμετωπίσει τα πάντα, αλλά όχι την κατάρρευση του νομίσματος του, η οποία προκαλεί επί πλέον το τέλος της Δημοκρατίας του, μέσα από μεγάλες κοινωνικές αναταραχές και αιματηρές εξεγέρσεις.

Χρέη εκτός ελέγχου

Βιώνουμε τη μεγαλύτερη περίοδο ευφορίας σε ολόκληρη την ιστορία – αφού διαρκεί ήδη πάνω από δέκα χρόνια, ενώ συνήθως κυμαίνεται από πέντε έως επτά. Πότε θα σπάσει η φούσκα; Όταν οι άνθρωποι σταματήσουν να αγοράζουν σπίτια ή αυτοκίνητα, όταν αρχίσουν οι απολύσεις εργαζομένων, όταν όλο και λιγότεροι μπορούν να καταναλώνουν κλπ.

Άποψη 

Έχουμε γράψει πως τα περί παρακμής των Η.Π.Α. αποτελούν ένα μεγάλο μύθο – επειδή η υπερδύναμη είναι πιο ισχυρή από ποτέ, τόσο όσον αφορά τα οικονομικά όπλα που διαθέτει, όσο και τα στρατιωτικά (ανάλυση). Αυτό δεν σημαίνει πως τα χρέη της είναι υπό έλεγχο, αφού τα επίπεδα τους αυξάνονται συνεχώς – με το δημόσιο χρέος να έχει ήδη υπερβεί τα 22 τρις $, το εταιρικό να έχει υπερδιπλασιαστεί από το 2008, τα χρέη των νοικοκυριών να είναι μεγαλύτερα από 13 τρις $ και αυτά των επί μέρους αμερικανικών Πολιτειών εκτός ελέγχου. 

Η αποσύνθεση της Ευρωζώνης έχει αρχίσει... οι μεγάλες τράπεζες έχουν πρόβλημα

Νομισματικές και οικονομικές αποτυχίες της Ευρωπαϊκής Ένωσης

Οι νομισματικές, οικονομικές και πολιτικές αδυναμίες της ΕΕ πρόκειται να εκτεθούν από την επικείμενη παγκόσμια πιστωτική κρίση.

Ο συνδυασμός της λήξης της δυναμικής του πιστωτικού κύκλου και της αύξησης του εμπορικού προστατευτισμού το 1929 είναι ένα έγκυρο προηγούμενο για την εκτίμηση της κλίμακας μιας αναπτυσσόμενης παγκόσμιας πιστωτικής κρίσης σήμερα.

Ασύμμετρες νομισματικές εξελίξεις

Εάν δεν καταφέρουν οι κεντρικές τράπεζες να μειώσουν την ποσότητα χρήματος «Μ0» σε ένα φυσιολογικό επίπεδο έγκαιρα, δεν θα αποφευχθεί ένα ανάλογο κραχ και μία μεγάλη ύφεση, όπως το 1929 – ενώ θα ακολουθήσει ένας υψηλός πληθωρισμός. Ως εκ τούτου εάν θέλει η Ελλάδα να έχει κάποιες ελπίδες να ανταπεξέλθει, θα πρέπει να αλλάξει αμέσως οικονομικό μοντέλο – προωθώντας κλάδους όπως η πρωτογενής παραγωγή με τη μεταποίηση της και η βιομηχανία.

Η λειτουργία των τραπεζών

Γίνεται προσπάθεια να συγκαλυφθεί η δολοφονία της Ελλάδας, όπως με το ότι ζούσαμε πάνω από τις δυνατότητες μας, πως είχαμε ελλείμματα που έπρεπε να ισοσκελισθούν, ότι τα δάνεια έχουν σχέση με τις καταθέσεις κοκ. – επειδή η Τρόικα φοβάται την αποκάλυψη του εγκλήματος και την αγωγή αποζημίωσης εκ μέρους της χώρας μας.

Επικαιρότητα 

Στην Ελλάδα ασχολούμαστε δυστυχώς με οτιδήποτε άλλο, εκτός από σοβαρά ζητήματα – από τρόπους που θα μπορούσαν να εμπλουτίσουν τις γνώσεις μας, καθώς επίσης να μας οδηγήσουν στην έξοδο από την κρίση. Ειδικά όσον αφορά τις τράπεζες και το δανεισμό της πραγματικής οικονομίας, επιμένουμε στο ότι δεν έχουν χρήματα για να στηρίξουν τις επιχειρήσεις – όταν έχουμε αναφέρει δεκάδες φορές πως οι τράπεζες δημιουργούν χρήματα από το πουθενά, με την παροχή δανείων (ανάλυση). 

Η κατάρριψη του κανόνα του υπερπληθωρισμού

Το φάντασμα της Βαϊμάρη που φοβίζει τη συντηρητική Γερμανία, με αποτέλεσμα να επιβάλλει στην Ευρώπη την καταστροφική πολιτική λιτότητας καταδικάζοντας εκατομμύρια ανθρώπους στη φτώχεια και στην εξαθλίωση, ειδικά εμάς τους Έλληνες, παραμένει άφαντο στην Ιαπωνία παρά το ότι το δημόσιο χρέος της είναι στο 253% του ΑΕΠ της – τεκμηριώνοντας πως με τη βοήθεια μίας σύγχρονης νομισματικής πολιτικής, είναι δυνατόν να κατατριφθούν οι οικονομικές αρχές που ίσχυαν μέχρι σήμερα.

Δεν υπάρχουν προβλήματα που δεν λύνονται, αλλά άνθρωποι που δεν είναι ικανοί να βρουν λύσεις – ή που δεν έχουν το θάρρος και τις ικανότητες να πειραματιστούν, αδιαφορώντας ακόμη και για τους φυσικούς κανόνες.

Ο γερμανικός μονόδρομος

Για τη Γερμανία είναι πλέον καταναγκαστική η μετατροπή τω χρεών των άλλων κρατών απέναντι της σε οικόπεδα, ακίνητα, επιχειρήσεις κοκ. που τους ανήκουν, πριν αθετήσουν τις πληρωμές απέναντι της όπως θα συμβεί νομοτελειακά όταν ξεσπάσει η επόμενη κρίση – άρα η οικονομική τους κατοχή, όπως στο θλιβερό παράδειγμα της Ελλάδας.

Οικονομικές ερμηνείες

Η αιτία της χρηματοπιστωτικής κρίσης του 2008 ήταν η αύξηση των χρεών του ιδιωτικού τομέα σε μία σειρά χωρών, κυριότερη των οποίων ήταν οι Η.Π.Α. – ουσιαστικά με εξαίρεση την Ελλάδα, όπου η αιτία ήταν το δημόσιο χρέος, σε συνδυασμό με τα ξαφνικά τεράστια ελλείμματα του προϋπολογισμού της ελέω ΕΛΣΤΑΤ.